個名好似好"行"咁, 其實係班門弄斧, 目的純粹想記低自己一啲想法.
美國
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新公佈的經濟數據比預期好, 加上有收購合併活動, 帶動美股上升, 這次亦是80年來最長的升浪. 不過房屋銷售持續疲弱, 就業數據亦較預期差, 反映美國經濟前景不容太過樂觀.
市場憧憬聯儲局將於下半年減息, 以避免經濟大幅放緩. 根據以往經驗, 大部份對減息的預測均不太準確, 而且美國通脤仍然維持在2%上面, 要學院派的伯南克減息, 未免太過想當然. 究竟美國樓按問題會否加劇, 以至影響美國甚至全球經濟, 實在言之過早. 可是, 道指P/E現在只有19倍左右, 大跌機會似乎不大. 而且美元繼續走低, 將有利美國出口, 舒緩樓市所帶來的壞影響.
歐洲
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歐洲經濟持續向好, 德國經濟增長強勁, 法國大選後經濟有望得到改善, 英國樓市反彈等因素均有利歐洲股市. 雖然西班牙樓市轉趨向緊張, 意大利經濟依然低迷, 不過似乎並未影響到區內其他國家. 而且, 英國及歐洲央行仍然要加息以壓抑通脹, 英鎊及歐羅有一定支持, 加上歐洲國家多以內需為主, 歐股應可持續看好.
中國
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上海, 深圳股市不斷突破歷史高位, 內地股民亦有非理性的跡象. 內地A股市盈率已經接近40倍, 過去一年升幅亦超過200%. 不過高處未算高, 況且內地資金充裕, 而內地人民及企業只能夠投資於A股市場(QDII規模相對地少), 要預測A股泡沫何時爆破, 恐怕只有天通曉得. 而且, 牛市最瘋狂的一刻, 亦是股市升得最厲害之時. 要火中取栗, 未嘗不可, 不過切記要嚴守止蝕.
香港
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隨著環球股市上升, 恆指亦嘗試突破21000點的新高. 現時恆指P/E只有15倍, 藍籌股亦有業績支持, 下跌空間不太, 不過美國經濟有機會放緩, 加上內地可能再推出宏調措施, 港股短期大升空間有限. 要注意的是, 中國外匯儲備持續上升, 低利率令到資金泛濫. 人行雖一再提高準備金, 又向各項稅收埋手, 金融房屋炒風依然熱. 加息理論上可以令貸款放緩, 不過同時亦會為人民幣帶來升值的壓力, 非上策也. 近日, 就傳出工行提出收購Travelex, 不排除內地金融機構為求"排洪", 會跟外國企業一樣進行重組合併, 甚至乘機收購外國公司. 因此可以留意國內有需要進行整合的行業, 或者是持有QDII的機構.
